СОДЕРЖАНИЕ

1.    Инвестиционные риски. 3

2.    Инвестиционные качества ценных бумаг. 10

3.    Проект организации строительства. 12

Задачи. 19

Список литературы.. 21

 

 

 

1.    Инвестиционные риски

Инвестиционный риск – это опасность потери инвестиций, неполучения от них полной отдачи, обесценения вложений.

Для финансового менеджера риск — это вероятность неблаго­приятного исхода. Различные инвестиционные проекты имеют различную степень риска, самый высокодоходный вариант вложе­ния капитала может оказаться и самым рискованным.

Риск — это экономическая категория. Как экономическая ка­тегория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возмож­ны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Риска можно избежать, т.е. просто уклониться от ме­роприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли.

Функционированию и развитию многих экономических процессов присущи элементы неопределенности. Это обуславливает появление ситуаций, не имеющих однозначного исхода. Понятие «ситуация риска» можно определить как сочетание, совокупность различных обстоятельств и условий, создающих определенную обстановку для того или иного вида деятельности. Если существует вероятность количественно и качественно определять степень вероятности того или иного варианта, то это и будет ситуация риска.

1)

2)

3)

4)

5)

6)

7)

8)             существенно повлиять на цену акций;

9)             политический риск  — неожиданные, в особенности драматические, изменения политической ситуации неизбежно влияют на фондовый рынок, зачастую весьма неблагоприятно. Особенно актуальным этот риск становится при работе с финансовыми инструментами развивающихся стран, но присутствует он и при работе на устоявшихся рынках.

 

1. 2.    Инвестиционные качества ценных бумаг

Основными инвестиционными качествами ценных бумаг являются доходность, обращаемость, ликвидность и риск.

Доходность — способность ценной бумаги приносить положительный финансовый результат в форме прироста капитала. Обращаемость — способность ценной бумаги вызывать спрос и предложение (покупаться и продаваться) на рынке, а иногда выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.
Ликвидность — свойство ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной сто-имости и издержек на реализацию.
Риск — возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги.
При оценке инвестиционных качеств ценных бумаг, кроме расчета общих для всех объектов инвестирования показателей эффективности, проводят исследование методами фундаменталь-ного и технического анализа, принятыми в финансовой практике. Фундаментальный анализ базируется на оценке эффективности деятельности предприятия-эмитента. Он предполагает изу-чение комплекса показателей финансового состояния предприятия, тенденций развития отрасли, к которой оно принадлежит, степени конкурентоспособности производимой продукции сегодня и в перспективе.

Базой анализа являются публикуемые компанией-эмитентом балансы, отчеты о прибылях и убытках и другие материалы.

Фундаментальный анализ также называют факторным, поскольку он опирается на изучение влияния отдельных факторов на динамику цен финансовых инструментов в настоящем периоде и прогнозирование значений этих факторов в будущем периоде. Полученные на его базе результаты позволяют определить, как соотносится стоимость ценной бумаги эмитента с реальной сто-имостью активов, денежными поступлениями, и сделать прогноз дохода, который определяет будущую стоимость ценной бумаги и, следовательно, может воздействовать на ее цену. Исходя из этого

 

ДЭМО

 

 

нахождении определенной тенденции (тренда) и ее экстраполировании на перспективу.

Изучение динамики курсов позволяет определить моменты, когда целесообразно производить покупку или продажу ценной бумаги, а также примерно оценить темпы изменения и прирост курсовой стоимости.
Для оценки динамики курсов акций в рамках технического анализа используются индексы фондового рынка. В мировой практике хорошо известны основные индексы (в США — индексы Доу — Джонса и «Стандарт энд Пурз», в Японии — индекс «Ник-кей», в Великобритании — индексы «Футси») и отработаны приемы их учета при принятии инвестиционных решений.

Фондовые индексы рассчитываются на основе средней арифметической или средневзвешенной курсовой стоимости акций по крупнейшим компаниям.

В России вследствие относительной неразвитости рынка ценных бумаг, недостаточности информации и ее низкого качества достоверность созданных индексов пока недостаточна. Основным индексом отечественного фондового рынка является индекс Российской торговой системы — индекс РТС.

Одним из способов предоставления информации для инвесторов на

 

 

дополнительные вопросы. Например, должны быть установлены очередность и сроки научных исследований, связанных с таким строительством. В основном это натурные эксперименты, режимные наблюдения, подготовка различных рекомендательных документов. Должны указываться особенности геодезического и другого инструментального контроля возведения конструкций. Рекомендуется в этих случаях составлять укрупненный сетевой график или линейный график, прорабатывать вопросы связи и оперативно-диспетчерского управления строительством.

Важным элементом проект организации строительства и план производства работ является пояснительная записка. В ней дается характеристика условий и сложностей строительства, указываются мероприятия по охране труда, по защите окружающей среды, обосновываются размеры складских площадей, число и размеры вспомогательных временных сооружений и помещений, расчеты сетей временных инженерных коммуникаций, выбор машин и механизмов, т.е. обоснование всех решений, принятых в графической части. В пояснительной записке приводятся технико-экономические показатели строительства (в проект организации строительства — по всему комплексу объектов, в план производства работ — одному конкретному объекту).

 

 

Задачи

1 задача

Предприятие, может инвестировать 180 млн.руб.. Для инвестирования рассматривается несколько инвестиционных проектов с целью включения их в свой портфель.

Проект	Первоначальные инвестиции Млн.руб.	Дисконтированные денежные поступления, млн.руб.	PI
А	10	24	24/10=2,4
Б	30	80	80/30=2,67
В	80	78	78 / 80 = 0,975
Г	120	170	170/120=1,42
Д	60	90	90/60=1,5

 

На основании ранжирования проектов по критерию РI сформируйте портфель и рассчитайте чистую текущую стоимость портфеля.

Индекс прибыльности (Profitability Index, PI) рассчитывается по следующей формуле:

где NCFi — чистый денежный поток для i-го периода,

Inv — начальные инвестиции

r — ставка дисконтирования (стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта).

Проранжируем проект по PI

 

 

 

 

Проект	PI	Инвестиции
Б	2,67	30
А	2,4	10
Д	1,5	60
Г	1,42	120
В	0,975	80

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Вишнякова Г.В. Инвестиции в реальном секторе экономики российских регионов// Ресурсы регионов России, 2010,  № 5,  с. 2-16
2. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. СПб.: Издательство С.-Петербургского  университета, 2009,  528 с.
3. Гитман Л.Д., Джонк Н.Д. Основы инвестирования.  М.: Дело, 2009, 991с.
4. Гражданское право. Том 2. Учебник. Издание третье, переработанное и дополненное/ А.П. Сергеева, Ю.К. Толстого., М.: “ПБОЮЛ Л.В. Рожников”, 2008, 736 с.
5. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2008, 768 с.
6. Курс экономической теории. Учебник / М.Н. Чепурина, Е.А. Киселевой. Киров: Издательство “АСА”, 2010, 626 с.
7. Колтынюк В.А. Инвестиционные проекты. СПб.: Издательство Михайлова В.А., 2007, 622 с.
8. Розанова Ю.М. Формирование инвестиционного климата в экономике России // Вестник МУ, сер.6. Экономика, 2009, №4,  с. 30-44
9. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2008, 1024 с.